大宗贸易-军舰之外，还有保险
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2026年2月底，伊朗战争爆发以后，霍尔木兹海峡再次成为国际新闻中的焦点。这条连接波斯湾和印度洋的狭窄水道，承担着全球相当一部分石油和天然气运输。美国拥有强大的海军力量，也一直试图维持这条航线的通行，但实际情况似乎没有那么容易。进入10月份，商船遭到袭击的消息仍然不断出现。根据劳合社航运情报机构的数据，10月5日至11日，仍有104艘非伊朗关联商船通过海峡。也就是说，这条航线并没有完全中断，只是愿意冒险的船东已经没有过去那么多了。这里有一个容易被忽略的问题，就是海运保险。对于船东而言，即使有军舰护航，也不能保证船舶绝对安全。一艘油轮可能价值上亿美元，再加上船上的原油，一旦发生意外，损失很可能相当惊人。这些钱最后由谁来承担，恐怕比能不能通过海峡更加现实。
说到海运保险，英国是一个绕不开的国家。今天的英国虽然早已失去当年大英帝国的地位，但在国际航运保险领域，伦敦依然拥有很大的影响力。这件事情还要追溯到17世纪末。当时伦敦有一家劳合社咖啡馆，船长、商人和船东经常在那里交流航运消息，一些商人愿意收取费用，承担船舶出海以后可能遭受的损失。后来，这种生意逐渐发展成为今天的伦敦劳合社保险市场。1906年，英国又通过了《海上保险法》，把许多原本分散的海运保险法律原则整理成一套比较完整的制度。如今国际贸易中常见的ICC(A)、ICC(B)、ICC(C)货物保险条款，也来自伦敦保险市场。即使今天是一家中国公司出口货物，使用中国保险公司的服务，也可能沿用这些由英国市场长期发展出来的条款。英国在海运贸易中留下的影响，并没有随着殖民时代的结束而完全消失。
当然，今天的海运保险并不是英国一家说了算。美国、日本、中国以及欧洲其他国家都有自己的保险公司，伦敦也没有权力决定所有船舶能不能出海。不过，在战争险、再保险以及一些复杂的海运风险方面，伦敦市场仍然有很大的话语权。例如伦敦市场的联合战争委员会，会定期公布需要特别注意的海上战争高风险地区。今年3月3日，伊朗就被列入更新的风险名单。船舶进入这些地区，保险公司往往会重新评估风险，并要求额外支付战争险保费。这个委员会并不直接制定保险价格，但它公布的风险名单会影响保险市场的判断。对于船东来说，不管这些规则由谁制定，最后都要落实到实际的运输成本上。
美国显然也意识到了保险的重要性。今年3月，美国政府开始推动海运再保险计划，4月又联合Chubb等保险公司，将计划承保能力扩大到400亿美元。到了6月份，Chubb还与伦敦劳合社的承保机构合作，增加霍尔木兹海峡的战争险承保能力。由此来看，所谓英国保险公司故意阻止美国恢复海峡通航的说法，至少目前没有足够证据。保险公司毕竟是做生意的，只要风险和价格合适，没有理由放弃市场。但是战争险的价格确实高得惊人。根据今年7月的航运市场报道，部分船舶通过霍尔木兹海峡的额外战争险费率已经达到船舶价值的7.5%至10%。假设一艘油轮价值1亿美元，仅仅这一项保险费用就可能达到750万至1000万美元。这还不包括其他保险、运输以及可能产生的额外费用。即使美国政府愿意提供担保，船东依然需要考虑是否值得冒险。毕竟船上不仅有货物，还有船员，而保险也不可能解决所有问题。
国际贸易中经常会碰到类似的情况。有货源，也有买家，双方的价格甚至已经谈好，但生意最后还是没有做成。原因可能是银行不愿意融资，也可能是保险公司不愿意承保，或者运输成本已经高到无法接受。霍尔木兹海峡的问题，不过是把这些平时不太引人注意的事情放大了。回过头来看英国，虽然它早已不再拥有当年遍布世界的舰队和殖民地，却依然通过保险、金融和海事法律参与着今天的国际贸易。这些制度经过几百年的发展，已经融入了全球航运的日常运作，并不是换一家保险公司就能完全绕开的。美国可以派出军舰，也可以拿出资金为船舶提供保险支持，但它无法要求所有船东都接受同样的风险。对于一艘准备进入霍尔木兹海峡的油轮而言，海面上有没有军舰是一回事，有没有人愿意为这趟航程承担风险，则是另外一回事。
参考资料
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Lloyd’s（伦敦劳合社）
Our History / Coffee and Commerce
劳合社官方网站，介绍17世纪末劳合社咖啡馆的起源，以及伦敦海运保险市场的发展历史。 -
英国政府立法数据库（UK Legislation）
Marine Insurance Act 1906
1906年《海上保险法》，是英国海运保险法律制度的重要基础。 -
International Underwriting Association（IUA）
Joint War Committee Risk List
伦敦市场联合战争委员会公布的高风险地区名单，包括2026年3月3日对伊朗相关风险地区的更新。 -
美国国际开发金融公司（DFC）
DFC, Chubb Announce Additional American Reinsurance Partners and up to $40B in Coverage for Maritime Reinsurance
2026年4月3日。介绍美国政府与保险公司合作建立的400亿美元海运再保险计划。 -
S&P Global Energy
Middle East Shipping Insurance Costs Rise on Hormuz Risks: Marsh
2026年7月22日。分析霍尔木兹海峡战争险费用上涨，以及高额保费对船舶通航的影响。 -
Lloyd’s（伦敦劳合社）
Launch of New Marine War Risk Consortium to Support Strait of Hormuz Shipping
2026年6月19日。介绍Chubb与劳合社市场合作增加霍尔木兹海峡战争险承保能力的情况。 -
Lloyd’s List Intelligence（劳合社航运情报）
Strait of Hormuz Brief: 22 October 2026
2026年10月22日。提供最新的霍尔木兹海峡商船通航数量及安全形势分析。